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“为什么会这样 为什么不能这样”人民币对美元，创今年最低点！破7.3后为什么会这样 为什么不能这样怎么走？

　　文/夏宾

　　人民币对美元跌破7.3关口。

　　3日外汇市场，离岸人民币对美元即期汇率在开盘后接连突破7.29、7.30和7.31，盘中最低触及7.3148，创下了今年内最低值。在岸人民币对美元即期汇率同样下行，当天的最低值为7.2996。

　　美元指数则在最近两个交易日里保持强势，有震荡回升的态势。

　　人民币对美元为何贬值？未来走势会如何？

　　美元上扬增加人民币贬值压力

　　“美元指数在上周的短暂调整后，本周开始重新走强。”国泰君安国际首席经济学家周浩表示，离岸人民币则在一段时间的稳定后出现显著下跌，并一度跌穿7.30的关口。

　　在东方金诚首席宏观分析师王青看来，人民币下行的首要原因是美元指数出现大幅上扬，带动人民币对美元被动贬值。

　　受此前美国当选总统特朗普支持美元言论、市场对欧洲央行下周大幅降息预期升温等影响，12月2日美元指数快速冲高，给包括人民币在内的非美货币带来贬值压力。

　　还应看到，一方面，在前期美元指数大幅上涨过程中，人民币对美元贬值幅度相对有限，积累了一定的被动贬值动能，这会在美元指数反弹过程中逐步释放。

　　另一方面，12月2日国内10年期国债收益率大幅下行，中美利差扩大等，也都会对人民币汇价带来一定的影响。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华提醒，根据近年来的数据表现，从人民币汇率走势看，汇率弹性显著增强。同时，人民币对一篮子货币汇率保持在100附近，反映人民币汇率整体走势稳定，人民币仍是强势货币之一。

　　人民币汇率稳定基础坚实

　　“从走势看，短期人民币存在波动，但人民币有望在合理均衡水平附近保持基本稳定。”周茂华指出，尽管人民币汇率受影响因素较多，会受中美经济、政策、关税、地缘冲突等方面影响，但国内经济稳步复苏，外贸有望保持韧性，人民币资产吸引力持续增强，国际收支基本平衡，人民币汇率稳定基础坚实。

　　中金公司外汇研究团队认为，人民币汇率的走势仍将取决于“特朗普交易”如何推进，若对美元指数的支撑有所放缓，且伴随着美联储降息周期的推进，人民币汇率年末偏强仍有出现可能。

　　具体来看，目前特朗普政府的内阁成员基本确定，仍需关注12月相关外部政策预期的变化，以及乌克兰危机等风险事件的演变。

　　中信证券首席经济学家明明表示，在外需预期转弱的情况下，若内需相关的刺激政策持续保持强度，或能在一定程度上对冲外部风险对于人民币汇率的冲击。与此同时，央行稳汇率工具储备充足，也有助于防止人民币汇率出现大幅单边波动。

　　中国央行行长潘功胜今年11月表示，要坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

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