比特币持续“爆发”，创出新的“历史时刻”。

12月5日上午，比特币价格有史以来首次突破10万美元，自特朗普胜选美国大选以来涨幅达40%。这意味着，比特币问世逾15年后，市值已逼近2万亿美元，接近两个特斯拉或3个摩根大通的市值。

2009年1月3日，世界仍处于全球金融危机阴影之下，比特币扛着去中心化金融的大旗诞生了。“比特币之父”中本聪在比特币的“创始区块”上写道，“2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘”，借此表达对现有货币体制的不满。他试图创建一种不受政府掌控，能避免货币发行权滥用的货币。为此，根据中本聪的设计，比特币通过“挖矿”来“发行”，即每个节点通过算力来竞争记账权，记账权的获胜者将获得一定的比特币奖励。同时，他给比特币挖矿奖励设定了每4年减半的机制，以此规定比特币的总量上限为2100万，大概在2140年挖完。

尽管如此，比特币诞生逾15年来，并没有任何主要经济体的官方机构承认比特币是货币，更多地认为它只是一种资产。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷对澎湃新闻表示，比特币这类资产本身没有任何使用价值，也不对外分发任何的现金，所以它的价格走势就取决于有多少人去交易它，特别是未来有多少人进来炒作他，进来的人有多少钱、心态如何等。

比特币为何大涨？

“当下，对于比特币而言，利好有几个方面，一是特朗普赢得美国大选，他上台后主导的国家产业政策对加密货币领域会更加重视；二是目前正好是美联储降息周期，美元的流动性会越来越充足。这几个因素叠加到一起，可以加速传统金融市场对比特币的认知和追捧。”胡捷说道。

OKX研究院高级研究员赵伟也向澎湃新闻指出，比特币本轮上涨主要受益于美国宏观政策的利好消息，例如特朗普对比特币和加密货币的积极态度，以及美联储的宽松预期，这些因素为比特币提供了宏观经济层面的支持。同时，比特币现货ETF的持续资金流入和MicroStrategy等机构投资者的增持，为本轮行情注入了更多资金。

香港首家持牌虚拟资产交易所HashKey Exchange首席执行官Livio Weng（翁晓奇）告诉澎湃新闻，马斯克作为特朗普最重要的竞选支持者，或也会带领数字资产更上一层楼。马斯克一直以来都支持比特币、狗狗币等加密货币。

对于比特币价格站上10万美元这一重要关口，赵伟认为，其短期走势仍然高度依赖于消息面的变化，尤其是市场对政策和经济动态的解读。因此，尽管当前涨势强劲，但短期内价格大幅波动的风险依然存在。对于投资者而言，应持续关注市场波动，灵活调整交易策略。

比特币市占率提升

比特币作为加密货币市场的龙头，在这一轮上涨中，市占率得到提升。以太坊、狗狗币等其他加密货币同样受益于比特币价格上涨所带来的市场热度，整体呈现普涨趋势。然而，市场资金流入主要集中在比特币，其涨幅显著超过其他加密资产。

“比特币市占率一度达61%，创下2021年5月以来的新高。这表明了投资者对比特币的信任和关注度持续上升，尽管其他加密货币也因此获得了一定的关注和交易热度，但比特币作为行业龙头的地位愈发稳固。”赵伟对澎湃新闻表示，未来一段时间，加密市场的发展可能呈现多重趋势。一方面，主流化进程将进一步提速。随着投资门槛的降低，更多机构和散户投资者涌入，为加密市场注入新资金和活力。另一方面，市场分化将日益显著，除了比特币和以太坊等主流资产因其广泛的应用场景继续吸引投资者外，稳定币和其他新兴加密货币也面临新的发展机遇与挑战。

他介绍道，据统计，自特朗普胜选以来，稳定币USDT已增发约90亿枚，反映出市场对稳定币需求的激增。同时，在更规范、更合理化的市场环境下，凭借技术创新和应用场景的扩展，新兴加密货币也有望扩大其市场份额，吸引更多交易受众。

对于同类虚拟货币生态的情况，翁晓奇则认为，现在也有一些除了比特币以外的小众币迎来涨幅，如果我们认为价值等于赚钱，那么此类Meme币就具有短期的投机价值。但此类小众币长期投资潜力不足，中长期风险较大。

他提醒道，市场除了DOGE由马斯克为代表，实现了一定的“注意力”价值，其他成千上万个类似的Meme币都被时间证伪了。因此从众多Meme币中找到真正具有潜力的，是非常难的。

特朗普影响几何

2025年1月，特朗普将正式宣誓就任美国新一任总统。特朗普在大选期间多次在公开场合针对加密货币市场和监管发言，并明确称要“打造世界加密货币之都”。

赵伟向澎湃新闻分析称，市场对美国可能放松加密货币监管的预期，主要源于特朗普公开发表的支持言论以及他在胜选后的部分举措，这些都被视为对比特币和加密货币的积极态度，进而提升了市场的乐观情绪。有外媒11月21日报道，特朗普团队正在与数字资产行业讨论是否在白宫设立一个专门负责加密货币政策的新职位。如果设立，这将是白宫有史以来第一个专门负责加密货币领域的职位，并将凸显新兴行业对新政府的影响力。

他认为，如果美国政府采取更加开放的监管态度，可能会对市场产生一系列影响。首先，明确和合理的监管框架可能减少政策不确定性，从而增强市场信心，吸引更多传统金融机构的参与，加速资金流入。其次，宽松的政策环境将有助于区块链技术和应用的发展。此外，可能促进其他经济体的监管政策推动，进而促使全球监管政策的调整。

“尽管如此，监管放松也面临挑战，尤其是在风险防范方面。因此，市场应对监管预期保持理性，密切关注政策的实际执行及其对加密货币市场的长远影响。”赵伟强调。

而在翁晓奇看来，特朗普当选后，比特币迎来重大政策支持，包括纳入政府储备、成立总统顾问委员会、更换SEC主席等，这些举措将为比特币创造更有利的市场环境，拓宽上涨空间。而现在处于一个白宫权力交接的阶段，在明年1月底特朗普正式接手白宫前，是监管和政策的真空期，较为宽松的政治环境也利于缓解之前金融市场的紧张环境。

近期“比特币会否纳入美国储备资产”成为热议。

胡捷向澎湃新闻指出，没有必要，因为重要性确实没那么强。如果要落地，谁来具体执行？一种可能是让美联储来做，但其作为一家央行，去做这件事没有太多业务逻辑去支撑。还有可能是让财政部去做，这也就意味着财政部需要把一部分资金拿出来去购买比特币，这就会影响财政部其他的支出计划。

胡捷表示，特朗普以及相关人士看好比特币等加密货币没有问题。但是要改变美国的金融结构去迎合它，还是有很多的麻烦。

值得一提的是，特朗普在第一任期时对比特币持保留态度。他曾在2019年7月在社交媒体上表示，他不是比特币和其他数字货币的粉丝，数字货币并非货币，它们的价值基础是空气，波动剧烈。不受监管的数字资产将助长贩毒等非法行为。

境内交易比特币存在法律风险

在中国境内，从事比特币等虚拟货币相关业务活动被认为是非法金融活动。

中国曾是比特币交易量以及挖矿算力最大的国家，占比一度超80%。不过，在经历关闭交易所、清退挖矿、禁止交易等整顿之后，在中国境内，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，同时境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务亦被定性为非法金融活动。

对比特币相关活动的清理整顿可以追溯到2017年。

2017年1月6日，央行相关部门在北京和上海约谈了三家比特币交易所——火币网、币行和比特币中国。2月8日，监管入驻火币网、币行、比特币中国进行现场调查。此后央行又对其他从事比特币交易的中国比特币等9家在京的比特币交易平台主要负责人进行约谈。

2017年9月4日下午3时，央行等七部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》（下称《公告》）。《公告》提出，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动；任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。此后，比特币交易所在中国境内退出，部分比特币交易所转向海外。

关闭比特币交易所后，比特币挖矿清退亦提上日程。2018年1月2日，澎湃新闻曾独家报道，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各地下发文件，要求积极引导辖内企业有序退出比特币挖矿业务，并定期报送工作进展。

2021年5月21日，国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议，研究部署下一阶段金融领域重点工作。会议要求，打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递。

2021年9月24日，国家发改委等11部门发布《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》，严禁新增虚拟货币“挖矿”项目，加快存量项目有序退出。同时，虚拟货币“挖矿”活动也将被正式列为淘汰类产业。同日，央行等10部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，同时也将境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务被定性为非法金融活动。